Reportase.TV, Jakarta – Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia (BI) yang berlangsung alot selama dua hari pada tanggal 16 dan 17 Desember 2025, akhirnya menghasilkan keputusan strategis yang menahan suku bunga acuan BI-Rate di level 4,75%. Keputusan ini bukan sekadar angka, melainkan cerminan dari kalkulasi cermat BI dalam menyeimbangkan antara kebutuhan stabilitas di tengah ketidakpastian global yang masih membayangi, dengan dorongan untuk terus memacu roda perekonomian nasional menuju pertumbuhan yang lebih tinggi di tahun-tahun mendatang.
Bersamaan dengan keputusan tersebut, suku bunga Deposit Facility (DF) juga dipertahankan di level 3,75% dan Lending Facility (LF) tetap pada 5,5%. Ketiga instrumen kebijakan moneter ini secara kolektif membentuk koridor suku bunga yang menjadi pedoman bagi pasar keuangan, khususnya perbankan, dalam menentukan suku bunga pinjaman dan simpanan mereka. Gubernur BI Perry Warjiyo, dalam konferensi pers virtual pada Rabu (17/12/2025), menegaskan bahwa kebijakan ini adalah langkah yang konsisten dengan upaya berkelanjutan BI untuk menjaga stabilitas nilai tukar rupiah. Stabilitas nilai tukar rupiah dianggap sebagai jangkar penting dalam menjaga kepercayaan investor dan pelaku pasar, sekaligus meredam potensi tekanan inflasi yang berasal dari impor.
Pernyataan Perry Warjiyo menyoroti pentingnya efektivitas transmisi pelonggaran kebijakan moneter dan makroprudensial yang telah ditempuh sebelumnya. Transmisi kebijakan moneter merujuk pada bagaimana perubahan suku bunga acuan BI pada akhirnya memengaruhi suku bunga pinjaman bank, keputusan investasi dunia usaha, konsumsi rumah tangga, dan pada akhirnya, pertumbuhan ekonomi serta inflasi. Sementara itu, kebijakan makroprudensial adalah serangkaian kebijakan yang bertujuan untuk menjaga stabilitas sistem keuangan secara keseluruhan, misalnya melalui rasio pinjaman terhadap nilai agunan atau rasio modal bank. BI melihat bahwa langkah-langkah pelonggaran yang telah diterapkan sebelumnya masih perlu waktu untuk sepenuhnya meresap ke dalam sistem ekonomi, dan mempertahankan suku bunga acuan saat ini adalah cara untuk memberikan ruang bagi transmisi tersebut bekerja secara optimal.
Ketidakpastian global menjadi faktor dominan yang terus dicermati BI. Pada akhir tahun 2025, dunia masih diwarnai oleh berbagai dinamika yang berpotensi memicu volatilitas. Ketegangan geopolitik di beberapa kawasan, fluktuasi harga komoditas global yang dipicu oleh isu pasokan dan permintaan, serta arah kebijakan bank sentral negara-negara maju seperti Federal Reserve Amerika Serikat yang belum sepenuhnya jelas, semuanya berkontribusi pada lanskap ekonomi global yang penuh tantangan. Dalam konteks ini, mempertahankan suku bunga acuan dianggap sebagai tameng yang efektif untuk melindungi perekonomian domestik dari gejolak eksternal, khususnya dalam menjaga stabilitas nilai tukar rupiah yang sesuai dengan fundamental ekonomi Indonesia.
Stabilitas nilai tukar rupiah yang sesuai dengan fundamental berarti bahwa nilai tukar rupiah mencerminkan kekuatan ekonomi riil Indonesia, seperti surplus neraca pembayaran, arus modal masuk yang stabil, dan cadangan devisa yang memadai. Fluktuasi nilai tukar yang berlebihan, apalagi di bawah fundamentalnya, dapat memicu inflasi impor, meningkatkan beban utang luar negeri, dan mengganggu iklim investasi. Oleh karena itu, langkah BI untuk menahan suku bunga ini adalah upaya proaktif untuk membentengi ekonomi dari tekanan eksternal yang dapat mengganggu pencapaian target-target ekonomi makro.
Lebih jauh, keputusan ini juga merupakan bagian dari sinergi yang lebih luas antara BI dan pemerintah dalam upaya memperkuat pertumbuhan ekonomi. Kebijakan moneter BI yang berfokus pada stabilitas harga dan nilai tukar, dipadukan dengan kebijakan fiskal pemerintah yang ekspansif dan reformasi struktural, diharapkan dapat menciptakan lingkungan yang kondusif bagi dunia usaha untuk berinvestasi, berproduksi, dan menciptakan lapangan kerja. Sinergi ini menjadi kunci dalam menghadapi tantangan ekonomi yang kompleks, di mana tidak ada satu pun lembaga yang dapat bekerja sendiri secara efektif.
Ke depan, Bank Indonesia menegaskan komitmennya untuk terus mencermati efektivitas transmisi kebijakan moneter longgar yang telah ditempuh. Ini berarti BI akan memantau dengan seksama bagaimana suku bunga kredit perbankan merespons, seberapa besar dampaknya terhadap permintaan kredit dan investasi, serta bagaimana dampaknya terhadap inflasi dan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Pemantauan ini krusial untuk memastikan bahwa kebijakan yang telah ditetapkan benar-benar memberikan hasil yang diharapkan dan tidak menimbulkan efek samping yang tidak diinginkan.
Perry Warjiyo juga memberikan sinyal penting mengenai prospek penurunan suku bunga BI-Rate di masa mendatang. "Ke depan BI akan terus mencermati ruang penurunan suku bunga BI Rate lebih lanjut, dengan perkiraan inflasi 2026 yang terkendali dalam sasaran 2,5 plus minus 1%, serta perlunya untuk turut mendorong pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi," jelasnya. Pernyataan ini mengindikasikan bahwa BI memiliki fleksibilitas untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut, namun dengan syarat-syarat tertentu.
Syarat utama adalah terkendalinya inflasi. Proyeksi inflasi tahun 2026 yang berada dalam sasaran 2,5% +/- 1% menunjukkan optimisme BI terhadap stabilitas harga di masa depan. Jika inflasi tetap rendah dan stabil sesuai target, maka BI akan memiliki ruang gerak yang lebih besar untuk menurunkan suku bunga tanpa khawatir memicu tekanan inflasi. Penurunan suku bunga tentu akan menurunkan biaya pinjaman bagi dunia usaha dan rumah tangga, yang pada gilirannya dapat mendorong investasi dan konsumsi, sehingga mempercepat pertumbuhan ekonomi.
Namun, potensi penurunan suku bunga ini juga akan sangat bergantung pada perkembangan kondisi global dan domestik. Jika ketidakpastian global mereda, tekanan inflasi global menurun, dan aliran modal asing kembali deras ke Indonesia, maka peluang penurunan suku bunga akan semakin besar. Sebaliknya, jika terjadi gejolak baru atau inflasi kembali merangkak naik, BI mungkin akan menunda atau bahkan merevisi rencananya.
Keputusan BI untuk mempertahankan suku bunga acuan ini mencerminkan sikap hati-hati namun strategis. Ini adalah upaya untuk menyeimbangkan antara menjaga stabilitas makroekonomi yang rapuh di tengah gejolak global, sambil tetap membuka peluang bagi pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat di masa depan. Dengan proyeksi inflasi yang terkendali dan sinergi kebijakan yang kuat, Bank Indonesia berupaya memandu perekonomian Indonesia melalui tantangan yang ada, menuju lintasan pertumbuhan yang berkelanjutan dan inklusif di tahun 2026 dan seterusnya. Langkah ini adalah bukti komitmen BI untuk selalu menjadi garda terdepan dalam menjaga fondasi ekonomi nasional tetap kokoh, apapun badai yang datang dari luar.
